Что такое бинарные опционы? Основы простыми словами

Основное определение

Бинарный опцион задаёт один вопрос и принимает один из двух ответов. Окажется ли цена базового актива выше или ниже опорного уровня к моменту экспирации контракта? Всё остальное в инструменте вытекает именно из этого.

Уберите брендинг платформы, оформление графиков и маркетинговую лексику, и останется очень небольшой объект: контракт с порогом, дедлайном и двумя возможными исходами. Изучение инструмента во многом сводится к тому, чтобы серьёзно отнестись именно к этим трём составляющим.

Исход «да или нет»

Обычная торговля даёт непрерывный диапазон результатов. Купите актив, и ваша прибыль или убыток зависят от того, насколько далеко прошла цена и когда вы закрыли позицию. Бинарный контракт сжимает этот диапазон до двух точек. К моменту экспирации платформа сравнивает цену базового актива с опорным уровнем, и именно это сравнение решает исход.

• Верно. Контракт закрывается «в деньгах» и возвращает ставку плюс заявленный процент от неё.
• Неверно. Контракт закрывается «вне денег», и ставка теряется полностью.

После этого не остаётся ни частичного результата, ни какой-либо остаточной позиции. Контракт делает то, для чего был написан, и исчезает: это настоящее удобство, но и источник большей части непонимания вокруг продукта.

Слово «бинарный» относится именно к этой паре исходов, и ничего более зловещего в нём нет. Это то же значение слова, что и в вычислительной технике, и оно применялось к таким контрактам задолго до появления розничных платформ, потому что опцион, выплачивающий фиксированную сумму либо ничего, был признанной структурой на рынках деривативов десятилетиями. С появлением онлайн-платформ изменился не сам контракт, а аудитория, типичный размер ставки и скорость, с которой можно открывать контракты.

Фиксированные выплата и риск

Обе стороны исхода известны ещё до того, как вы вносите ставку. Максимальный убыток равен размеру ставки, поэтому позиция не может стоить больше внесённой суммы, и маржин-колла здесь нет. Максимальная прибыль равна проценту от ставки, установленному оператором для данного актива и срока экспирации.

Фиксированный риск преподносится как элемент безопасности, и в узком смысле так и есть, потому что убыточный контракт не «тянется» за вами дальше. Честное прочтение иное: убыток ограничен только потому, что он уже полный. На убыточной сделке вы теряете всё, что внесли в этот контракт, а это не мягкий исход, и ограничение на выигрышной стороне означает, что удачные прогнозы не могут окупить серию неудачных так, как это делает крупный выигрыш на других рынках.

Заданный срок экспирации

Каждый контракт несёт дедлайн, выбранный ещё до входа, от нескольких секунд до нескольких часов. Дедлайн представляет собой не пожелание, а часть контракта, и он рассчитывается автоматически независимо от того, следите вы за ним или нет. Оказаться правым вскоре после экспирации не значит ничего. Именно этот факт отличает инструмент почти от всего остального, с чем может столкнуться розничный трейдер, а выбор срока экспирации отдельно рассматривается в материале о том, как определяется время экспирации.

Порог, дедлайн, два исхода: эти три составляющие определяют контракт, а всё остальное является лишь оформлением.

Как работает выплата

Арифметика выплаты решает, может ли этот инструмент вообще работать для кого-либо в долгосрочной перспективе. Выигрыш возвращает процент от ставки, проигрыш стоит её целиком, а разрыв между этими двумя числами задаёт точку безубыточности.

Механика расчёта проста. А вот на последствиях этой механики попадается большинство новичков, поэтому стоит разобрать их не спеша.

Доход «всё или ничего»

Расчёт представляет собой сравнение, а не измерение. Платформа смотрит на цену базового актива на момент экспирации, сравнивает её с опорным уровнем и выплачивает соответственно. То, насколько далеко прошла цена, не имеет никакого значения.

Читайте эту таблицу как описание компромисса, а не преимущества. Инструмент защищает вас от четвёртой строки и берёт за эту защиту плату во второй и третьей.

Процентная выплата

Операторы указывают выигрышную доходность в процентах от ставки, а не в виде целевой цены. Точная цифра зависит от актива, длины срока экспирации и рыночных условий, и устанавливает её оператор, а не биржа, поэтому любая цифра, указанная на стороннем сайте, быстро устаревает. Смотрите актуальное значение на торговом тикете перед тем, как вносить ставку, и учитывайте, что оно может отличаться между двумя внешне похожими контрактами. Структура, стоящая за этими цифрами, подробно разбирается на странице о модели выплат в бинарных опционах.

Встроенное преимущество

Вот часть, которая важнее любой другой фразы на этой странице. Поскольку выигрышная выплата обычно ниже ста процентов ставки, а проигрыш стоит всю ставку целиком, две стороны баланса несимметричны. Трейдер, угадывающий ровно в половине случаев, стабильно теряет деньги, потому что выигрышная половина не покрывает то, что стоила проигрышная.

Эта арифметика не является критикой какой-либо конкретной платформы. Это заложено в конструкцию инструмента и раскрывается уже в самой цифре выплаты, и именно поэтому любое честное рассмотрение вопроса о том, может ли кто-то на этом заработать, должно начинаться с арифметики, а не со стратегии.

Из этого вытекают две практические привычки. Во-первых, сравнивайте заявленную выплату с точностью прогнозов, которую вы реально можете поддерживать, а не с точностью вашей лучшей сессии. Во-вторых, относитесь к более высокой заявленной выплате как к самому полезному критерию сравнения между двумя иначе похожими контрактами, потому что она напрямую сдвигает порог безубыточности. Ни одна из этих привычек не переворачивает преимущество в вашу пользу, и никакая схема управления ставками этого тоже не делает. Системы, увеличивающие размер следующего контракта после проигрыша, меняют форму распределения исходов, не меняя его математического ожидания, и повышают вероятность потерять весь баланс счёта за одну серию.

Выигрыш платит долю ставки, а проигрыш стоит её целиком, поэтому безубыточность достигается при доле побед выше пятидесяти процентов.

Что вы прогнозируете

Направление составляет весь прогноз. Не то, насколько далеко пройдёт рынок, не то, как быстро он туда придёт, а только то, будет ли он выше или ниже одного уровня в один заранее выбранный момент.

Трейдеры, приходящие с акций, фьючерсов или спотового форекса, обычно приносят с собой ментальную модель, которая здесь не применима. Прогноз, который от вас требуется, у́же, чем на тех рынках, а «у́же» не значит «легче».

Направление, а не размер

Обычному трейдеру нужно угадать и направление, и величину движения, потому что именно размер движения определяет результат. Бинарному трейдеру нужно угадать направление и тайминг, а величина не учитывается вовсе. Отсюда два следствия:

• Прогноз, верный по направлению, но крошечный по величине, платит ровно столько же, сколько и резкое движение, что подходит трейдерам, ожидающим небольших, но устойчивых трендов.
• Прогноз, верный по направлению, но реализовавшийся слишком рано, не платит ничего, что наказывает как раз ту терпеливость, которую вознаграждают другие рынки.

Выше или ниже страйка

Опорный уровень, часто называемый страйком, обычно равен рыночной цене на момент входа, хотя некоторые типы контрактов позволяют выбрать другой уровень. Расчёт затем сводится к сравнению с этим числом. Там, где страйк находится «при деньгах», рынок, закрывшийся без изменений, не является нейтральным исходом, и платформы прописывают в собственных условиях контракта, как обрабатывается точная ничья. Это одна из деталей, которую стоит прочитать в условиях, а не предполагать самостоятельно, наряду с тем, какой ценовой поток используется для расчёта и с какой точностью.

Исход, ограниченный во времени

Срок экспирации превращает открытый рыночный прогноз в закрытый вопрос. Вся жизнь сделки решается в одно мгновение, и всё, что происходило до этого мгновения, не имеет значения для выплаты, каким бы обнадёживающим оно ни выглядело. Контракт, который почти всё своё время находился уверенно «в деньгах» и соскользнул в последние секунды, не платит ничего.

На большинстве рынков вы спрашиваете, куда движется цена. В бинарном контракте вы спрашиваете, где цена окажется в одну названную секунду, и ничто другое, угаданное вами верно, этого не заменит.

Наблюдение за тем, как один контракт проходит через эти стадии, доносит мысль лучше любого описания, и именно для этого существует разбор того, как работает сделка по бинарному опциону.

Значение имеет только направление в один момент; величина не учитывается, а тайминг несёт тот вес, что в других местах несёт величина.

Где ими торгуют

Розничную версию продукта предлагают специализированные брокеры, в основном офшорные и в основном через собственные веб- и мобильные платформы, а не через биржи, а доступность резко различается в зависимости от юрисдикции.

В отличие от акций или фьючерсов, бинарные опционы обычно не торгуются на открытой бирже с множеством конкурирующих брокеров, направляющих заявки туда. На розничном рынке доминируют операторы, которые сами создают инструмент, платформу и ценообразование.

Специализированные брокеры

Типичная модель предполагает одну компанию, выступающую одновременно площадкой и контрагентом. Это объясняет несколько особенностей рынка, которые удивляют новичков:

• Проценты выплат отличаются между операторами для одного и того же базового актива, потому что каждый устанавливает их сам.
• Списки активов тоже отличаются, а некоторые операторы предлагают синтетические OTC-инструменты, продолжающие котироваться вне обычных часов рынка.
• Центральной книги заявок не существует, поэтому рыночной цены на сам контракт нет, есть только котировка оператора.

В этом сегменте присутствует несколько известных имён с немного разным позиционированием. Quotex остаётся изначально бинарным. ExpertOption сосредоточен на сделках фиксированного времени. Olymp Trade сместился от прямого бинарного названия к сделкам фиксированного времени и более широкому набору инструментов, а IQ Option отошёл от розничных бинарных опционов в Европейском союзе после вмешательства ESMA, сместившись в сторону форекс и продуктов CFD. Вопрос о том, является ли Pocket Option платформой бинарных опционов, относится к тому же семейству вопросов и решается тем же способом: через рассмотрение контракта, а не названия.

Веб- и мобильные приложения

Доступ почти всегда происходит через собственную браузерную платформу оператора или мобильное приложение, где на одном экране размещены график, выбор срока экспирации и поле ставки. Большинство операторов также предоставляют бесплатный демо-режим с виртуальным балансом: это разумное место для изучения торгового тикета, правил расчёта и поведения таймера без внесения реальных денег. Каталог базовых активов, способных лежать в основе таких контрактов, описан в материале об активах, которыми можно торговать как бинарными опционами.

Глобальная доступность

Именно на доступности картина расходится по регионам, и это не мелкая деталь:

• Европейский союз. ESMA использовала полномочия по продуктовому вмешательству, чтобы запретить маркетинг, распространение и продажу бинарных опционов розничным клиентам, а позже национальные регуляторы сделали эти меры постоянными.
• Великобритания. FCA ввела постоянный запрет на продажу, маркетинг и распространение бинарных опционов среди розничных потребителей.
• США. Эти контракты могут легально предлагаться только на биржах, признанных CFTC, и CFTC неоднократно предупреждала о нерегистрированных офшорных платформах и о сложности возврата средств с них.

В остальном мире положение отличается от страны к стране. Единственный надёжный способ узнать своё положение: проверить реестр и уведомления для потребителей, публикуемые регулятором, отвечающим за вашу страну проживания, а не любое заявление на сайте брокера.

Ещё два момента делают такую проверку стоящей потраченных нескольких минут. Доступность платформы из вашей страны не является доказательством того, что она уполномочена обслуживать клиентов там, поскольку сайты юридически не привязаны к геолокации. А там, где оператор регулируется не в вашей юрисдикции, местные компенсационные схемы и механизмы разрешения споров, на которые вы могли бы рассчитывать, скорее всего, будут вам недоступны, именно на эту сложность указывают регуляторы, когда говорят о возврате средств с офшорных платформ.

Розничные бинарные опционы живут на специализированных офшорных платформах, а не на биржах, и легальность полностью зависит от того, где вы живёте.

Выводы по основам

Простота выступает честным преимуществом этого инструмента, и она же причина, по которой его легко недооценить. Контракт быстро понять, он высокорисковый по конструкции и ограничен в обе стороны намеренно.

Из всего вышесказанного сохраняются три пункта, и читатель, удержавший только их, уже держит инструмент в руках.

Просты для понимания

Кривая обучения короткая, как редко у какого финансового продукта. Здесь нечего считать по марже, не нужно строить модель размера позиции вокруг плеча, не нужно отслеживать ночное финансирование и мучиться с решением о выходе, потому что контракт закрывается сам. Для того, кто пытается понять, что такое дериватив вообще, бинарный контракт служит необычно ясным учебным примером: ставка, порог, часы и правило.

Высокорисковые по своей природе

Лёгкость понимания не равнозначна низкому риску, и эти две вещи часто путают именно потому, что продукт выглядит доступным. Риск структурный, а не случайный:

• Каждый проигрышный контракт стоит всей ставки, внесённой в него.
• Каждый выигрышный контракт платит меньше, чем ставка, которой рисковали.
• Поэтому безубыточность требует доли побед выше половины, причём устойчивой, а не эпизодической.
• Короткие сроки экспирации провоцируют большое число контрактов, а структурное преимущество накапливается против вас тем быстрее, чем чаще вы торгуете.
• Розничная продажа полностью запрещена в Европейском союзе и Великобритании, и это суждение стоит взвесить, а не пытаться обойти.

Полное изложение того, что может пойти не так, включая поведенческие ловушки, а не только механические, находится на странице о рисках бинарных опционов.

Фиксированные, ограниченные исходы

Последний пункт подводит итог компромиссу, который предлагает инструмент. Вы отказываетесь от неограниченного потенциала прибыли и от возможности оказаться правым позже, а взамен получаете убыток, который не может превысить ставку, и исход, который можно рассчитать ещё до входа. Стоит ли этот обмен того, каждый решает сам, и это решение зависит гораздо больше от предлагаемого процента выплаты и вашей собственной точности, чем от какой-либо особенности платформы.

Полезно также чётко понимать, чем инструмент не является, потому что рядом находится несколько продуктов, с которыми его легко спутать. Бинарный контракт не относится к акциям, поэтому он не даёт ни владения, ни дивиденда, ни доли в компании. Это не плечевой CFD, потому что результат не масштабируется с размером движения и маржа не вносится. Это и не обычный опцион колл или пут, поскольку те выплачивают пропорционально тому, насколько далеко базовый актив закрылся за пределами страйка, и их можно продать до истечения срока. Каждое из этих сравнений стоит проводить явно, а не «на глаз», и каждому посвящена отдельная страница на этом сайте.

Ничто здесь не является рекомендацией торговать. Если инструмент всё ещё интересен вам после прочтения арифметики, разумные следующие шаги ничего не стоят: прочитать условия контракта на официальных страницах оператора, убедиться, что продукт может законно продаваться розничным клиентам там, где вы живёте, и воспользоваться бесплатным демо-режимом до того, как в дело пойдут реальные деньги.

Легко изучить, ограничен в обе стороны и высокорисковый по конструкции, а не из-за невезения.